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降息预期对小摩影响有多大 负面财报引投资者担忧?

时间:2019-07-28
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 来源:金融部门

关于降息对投资者影响的负收益报告多少让投资者感到担忧?

摩根大通于7月16日公布了第二季度美国股市收益。虽然收入和每股收益超出市场预期,但公司宣布管理层下调其19年净利息收入。

由于净利息收入是银行利润的主要驱动因素,因此降级已引起投资者的担忧。

对Tiger Securities投资研究团队的分析发现,摩根大通降低了传统贷款业务受益于加息的预期,这主要是因为美联储主席鲍威尔在7月份的7月降息中暗示。

强大的消费者动力提升了核心业绩

本季度,摩根大通的核心业务部门零售和社区银行(CCB)表现强劲,除了受益于该公司多元化的全球商业模式外,还受到美国消费者增长势头的推动。具体做法是:

近年来,摩根大通一直在投资数字渠道。例如,该公司在去年年底推出了免佣金智能投资应用程序“YouInvest”。这些投资加上公司的实体渠道,使本季度客户投资资产增加了16%。

从宏观角度来看,美国健康的消费者信心水平,稳定的就业机会和工资增长当然会反映在银行业绩上。例如,摩根大通的信用卡贷款同比增长8%。

此外,信用卡业务的出色表现可能表明PayPal等公司将有良好的表现。

投资业务已引起投资者对风的担忧

作为回应,首席执行官表示:“市场相对稳定,客户量略有下降,可能是因为全球宏观经济略高,地缘政治显示出不确定性。”

老虎证券投资研究团队认为,通过参考花旗等其他银行的财务报告,可以看出摩根大通不是唯一一家在这项业务中表现欠佳的银行,它仍然保持着世界第一的IB费用。

但问题在于人类很难掌握宏观因素的影响,而且不可能判断地缘政治的不确定性何时会持续下去。这个行业的逆风显然会让投资者担心。

没有必要过分担心降息的影响

虎证投资研究团队指出,值得注意的是,尽管建行业务表现良好,本季度净利润再创新高,但该公司下调管理层对本年度净利息收入的预期:从5800亿元增加至575亿美元。

如前面提到的。这实际上是对核心贷款业务预期的降级,恐怕会引起一些投资者的担忧。

该业务最初受益于加息,但随着美联储的逐步转移,业务趋势也将受到影响。

然而,虎牌投资研究团队认为,没有必要夸大不利因素:首先,下调幅度不大。其次,美联储对降息决策的态度相对有限,银行难以承受压力。

总结:

总的来说,摩根大通已经递交了一份略微负面的财务报告:两大业务各有利弊,潜在的降息带来意外降级。

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